Tendencias económicas y financieras: el camino de la recuperación se nubla

En teoría...

Cuando la administración deBarack Obama implementó el programa económico de reactivación para salir de la peor crisis desde 1932, la idea era endeudarse (como hasta el momento ha sido la tónica), usar esos recursos frescos dándoselos al contribuyente norteamericano para que gastara y redujera deudas y que no cerraran los bancos; posteriormente, conforme la economía y la confianza se recuperara, reducir la deuda, en un ambiente demayor productividad y generación de empleos bien pagados, gracias a los avances tecnológicos de la energía alternativa y medicina genómica.

Hasta el momento, la confianza se ha recuperado, pero no al punto del 2008. Por ende, el consumo (que no se ha derrumbado) no es suficiente como para generar nuevos empleos; además, los avances tecnológicos han brillado por su ausencia con efectividad comercial.

México dependiente

La situación laboral enAmérica Latina en el 2009. México sale peor librado que el resto de las naciones ante su enorme dependencia de EU.

No obstante, este año deberían empezar a salir al mercado de forma masiva los primeros autos eléctricos de las principales marcas.
Entre los supuestos del plan, están que Europa y Japón, los otros dos motores tradicionales de la economía mundial, no se recuperarían de forma vigorosa, por lo que la inflación estaría relativamente controlada y, por ende, se podrían mantener por largo tiempo las tasas de interés en niveles históricamente bajos, lo cual apoyaría el desempeño económico, tanto de las empresas con menores costos financieros, como de las naciones al incurrir en menos costo financiero, lo que permitiría implementar más programas anticíclicos.

En la práctica...

La FED dio a conocer su informe, preparando la reunión de este 26 y 27 de enero, conocido como el Libro Beige. Pero, como de costumbre, sólo reconoce lo que sucede en su propio territorio.

Aunque en el resto del mundo, sobre todo en Asia, ya inicia un calentamiento de la economía por el fuerte crecimiento de China e India principalmente (a las que se sumará Brasil en los meses por venir), y se refleja un poco de las presiones inflacionarias en EU, no obstante que la FED no quiera aceptarlas, como jamás ha reconocido el nocivo papel de Greenspan como generador de esta crisis.

En su opinión, las condiciones económicas en EU continuaron mejorando levemente al final del 2009, pero la debilidad en los mercados laboral e inmobiliario está haciendo que el nivel de actividad permanezca bajo.

La FED indica que 10 distritos registraron cierto aumento en la actividad o una mejora en las condiciones económicas, mientras que los dos restantes —Filadelfia yRichmond—anunciaron condiciones desiguales. "La mayoría de los distritos informó que los gastos del consumidor en la reciente temporada festiva del 2009 fueron ligeramente superiores a los del 2008, pero aún muy inferiores a los niveles del 2007", según el informe.

Sin embargo, hubo algunas excepciones. Los teatros de Broadway, en la ciudad de Nueva York, informaron una asistenci amás débil en esta última temporada festiva que en el 2008, agregó el Libro Beige. Las firmas minoristas en los distritos de Filadelfia y San Francisco indicaron que los pequeños aumentos en el 2009 no representan un cambio significativo en la tendencia, dado que las ventas del 2008 fueron sumamente bajas con relación a las del 2007.

Los gastos del consumidor empezaron a recuperarse lentamente en la segunda parte del 2009 gracias a un enorme estímulo gubernamental, lo que sí reconoce la FED, por lo que ahora el gran temor es quitarlo y ver cómo se comporta el gasto, el principal motor de la mayor economía del orbe.

La economía estadounidense se expandió a un ritmo anual del 2.2%durante el Tercer Trimestre del 2009 (3T09), y se espera que haya crecido a un ritmo más sólido en el 4T09. Sin embargo, se estima que el menor nivel de estímulo mantenga este año la tasa de desempleo en niveles altos y la inflación bajo control, condiciones que motivarían a la FED a mantener las tasas de interés en un récord mínimo cercano a cero, salvo que la inflación local, impulsada por la inflación global, sobre todo de materias primas, obligue a la FED a subir tasas de interés antes de lo previsto.

Los datos duros de la inflación

Si bien la inflación ha estado controlada, en EU en la última década, hubo tiempos, primero en la Guerra de los Siete Días en 1973, y posteriormente con Reagan, en que la misma llegó a superar el 10% anual.

En los últimos años nos acostumbramos a una inflación de 2.00% con tasas de interés de 4.0%, y cuando la inflación superaba el 2.50%, las tasas subían a 5.00 por ciento.

En esta crisis, de acuerdo con el Anuario Económico y Financiero que publica esta casa editorial, la inflación general, debido a la fuerte baja del petróleo con respecto al 2008, hizo que la inflación general se ubicara durante cuatro meses en términos anuales en terreno negativo, mientras que la llamada inflación subyacente llegó hasta 1.46% en agosto del 2008, cifra no vista desde 1965, señalando que EU no ha tenido una deflación desde la Gran Depresión de 1932.